Что это такое — Спекуляции на фондовой бирже, какая их основная цель?

Что такое спекуляция. Откуда доход

Под спекуляцией понимается заработок на движении цены актива в выгодную для спекулянта сторону. То есть задача – купить дешевле и затем продать дороже. Разница купли-продажи и составляет доход спекулянта.

Хотя зарабатывать можно и на разнице продажи-покупки. Это позволяет делать так называемая короткая позиция или шорт. Вставая в шорт, спекулянт вначале берет у биржи актив (акции, валюту) в натуральной форме. Этот актив ему придется вернуть бирже. Затем спекулянт продает актив на рынке по определенной цене. Если в дальнейшем цена падает – то спекулянт выкупает этот же актив по более низкой цене и возвращает его бирже. А разницу между продажей и выкупом оставляет себе. Таким образом можно зарабатывать на движении котировок вниз.

Цена на актив формируется в соответствии со спросом. Если компания перспективная и показывает прибыль – то спрос на ее бумаги растет. Подобно этому и спрос на национальную валюту отдельной страны повышает ее курс. Здесь уже ключевую роль играет состояние экономики государства, привлекательность активов для иностранных инвесторов, а также имеет значение объем валюты на рынке. То есть в основе биржевых спекуляций всегда лежит экономика.

Однако довольно часто можно услышать о неожиданных обвалах на бирже или надувании пузырей. Это действительно бывает. На рынке нередко происходит паника или ажиотаж. В выигрыше в этом случае остается тот, кто сумел лучше и правильнее других оценить реальную стоимость актива, а также предсказать поведение основной части игроков.

Методы и способы спекулирования

На современного рынке существует несколько типов спекулянтов. Есть спекулянты, которые играют на понижение цены. Их задача — продать фьючерсный контракт с последующей его покупкой по более низкой цене. С другой стороны есть спекулянты, которые играют на повышение цены. Они приобретают фьючерсный контракт по одной цене, чтобы затем продать его по более высокой.

В основе спекулятивной торговли — прогнозирование колебаний цен. С этой целью могут использоваться следующие методы:

1. Экономический метод — анализ качества влияния различных факторов спроса и предложения на изменение цены.
2. Технический метод – предполагает прогнозирование самих цен с использованием различных математических моделей.

Плюсы спекуляции на фондовой бирже

• Вероятность получения высокой прибыли (инструменты Срочного рынка дают наивысшую доходность, которая недоступна на фондовом рынке).
• Держать акции только во время растущей тенденции лучше, чем просто сидеть в бумагах при любом тренде годами.
• Можно переводить деньги между брокерским счётом и депозитом в банке, в любой момент.
• Начать можно с небольшой суммы.

Минусы спекуляции на фондовой бирже

• Эта работа, где платят за результат, а не за время, проведённое у монитора.
• Придётся думать и принимать решения.
• Необходимо пройти обучение и торговать по Системе.
• Придётся следить за своим эмоциональным состоянием.

С чего следует начать

Залогом эффективности процесса спекуляции на фондовой бирже является правильный выбор финансового актива. Одним из основных критериев выступает стоимость последнего. Чем дешевле трейдер сможет его приобрести и дороже продать, тем выше будет показатель полученной прибыли. В силу того, что доход спекулянта зависит от колебаний рыночной цены, необходимо выбирать торговые инструменты с высоким уровнем волатильности.

На следующем этапе нужно определиться с видом осуществляемых сделок. Биржевые спекулянты отдают предпочтение операциям с отложенным сроком исполнения .

Кассовые сделки пользуются меньшей востребованностью у трейдеров. Это связано с отсутствием возможности заключения большего количества контрактов, чем есть в наличии. Торговля «на понижение» в этом случае исключена.

Одной из составляющих эффективной работы на фондовой бирже является выбор надежного брокера . Минимальная сумма, необходимая для открытия брокерского счета, варьируется в широком диапазоне. Некоторые брокерские компании устанавливают ее в пределах 1-5 $. Трейдер также оплачивает комиссии за совершение операций на бирже и ведение брокерского счета.

На следующем этапе осуществляется сделка по покупке (продаже) выбранного фондового инструмента.

Существуют следующие варианты подачи заявки:

• по телефону;
• через интернет.

Второй способ является более предпочтительным, т.к. позволяет минимизировать затраты времени на обработку заявки. Наличие у трейдера предварительно составленного торгового прогноза, включающего в себя стиль торговли, используемые методы анализа ситуации на бирже, способы управления рисками, позволит избежать заключения «необдуманных» сделок, вероятность убыточности которых высока.

Откуда берётся прибыль спекулянта, примеры

Главный принцип биржевой торговли гласит: «Покупай дешевле, продавай дороже». Это правило работает одинаково и для инвестора, и для спекулянта. Смешно с этим спорить. Но некоторые пытаются.

Представьте инвестора, всегда покупающего на пиках цены, а потом усредняющего на снижении. И в итоге, продающего на дне. Печальная картина получается без технических знаний о рынке.

А трейдер обладает необходимыми знаниями, и правильно их применяет. В сделку на долгий срок он входит осмысленно на спаде, на развороте, присоединяясь к тренду. Трейдер ищет на графике смещение вероятности в какую-либо сторону. И открывает позицию в направлении смещения. Действует точечно, увеличивая шансы на профит.

Алгоритм работы с акциями и фьючерсами одинаковый. Но идеальный инструмент для спекуляций – это фьючерс. Он был для этого специально придуман.

Наличный рынок

Цена на 1 мая — 1000 тыс. руб. за единицу товара. Цена на 25 июля — 800 тыс. руб. за единицу товара. 1. Предприятие продает изготовленный к этому времени товар по цене 800 тыс. руб. за единицу товара.

Фьючерсный рынок

Цена на 1 февраля фьючерсного контракта = 1050 тыс. руб. за единицу товара.

1. Предприятие покупает трехмесячный фьючерсный контракт по цене 1050 тыс. руб. за единицу товара.

Цена на 25 апреля фьючерсного контракта = 1150 тыс. руб. за единицу товара.

2. Предприятие продает этот фьючерсный контракт по цене 1150 тыс. руб. за единицу товара.

Затраты на рынке реального товара = 1100 тыс. руб. за единицу товара.

Прибыль на фьючерсном рынке составляет 100 тыс. руб. (1150 тыс. руб. — 1050 тыс. руб.) на каждую единицу товара.

Общие затраты на покупку зерна равны 1000 тыс. руб. (1100 тыс. руб. — 100 тыс. руб.) за каждую единицу товара.

Использование механизма фьючерсной торговли, как следует из приведенных условных примеров, позволяет продавцам планировать свою выручку, а значит, и прибыль, а покупателям — затраты. Практика биржевых спекуляций показывает, что трудно предугадать изменение цен на длительный срок. Динамики цен рынков реального товара и фьючерсного не совпадают, поэтому, как правило, хеджирование не охватывает всей массы произведенных биржевых товаров.

Существуют разные формы (способы) хеджирования в зависимости от того, кто является его участником (дилинговые центры — дц, предприятия, банки и т.д.) и с какой целью оно осуществляется. Хеджирование может проводиться: на весь наличный товар или на его часть: на имеющийся наличный товар или товар, отсутствующий в момент заключения фьючерсного контракта; на комбинацию различных дат поставки реального товара и выполнение фьючерсного контракта и т.д.

Хеджирование позволяет получить и дополнительную прибыль. Средняя разница между ценой наличного товара и фьючерсного контракта на соответствующий месяц поставки представляет собой «базис» и зависит от расходов на хранение и других трудно прогнозируемых факторов.

В случае хеджирования продавец товара, желающий получить дополнительную прибыль, должен стремиться продать фьючерсный контракт на свой товар по цене, превышающей действующую рыночную цены реального товара на величину базиса. Если в дальнейшем базис будет уменьшаться, то хеджер (т.е. тот, кто осуществляет хеджирование) выигрывает, так как либо рост цен на фьючерсном рынке отстает от роста цен на реальном рынке, либо снижение цен на фьючерском рынке опережает снижение цен на реальном рынке.

В случае увеличения базиса хеджер-продавец проигрывает. Покупатель товара, желающий получить дополнительную прибыль, основывается в своих прогнозах на ином изменении базиса, т.е. при его возрастании хеджер выигрывает, а при уменьшении базиса — проигрывает.

В указанных вариантах конечная цена для хеджера равна его целевой цене плюс изменение базиса.

Цк = Цц + Б

где Цк — конечная цена для хеджера;
Цц — целевая цена для хеджера;
Б — изменение базиса.

Если хеджер является продавцом, то у него будет дополнительная прибыль в случае, когда конечная цена окажется выше целевой. Это возможно при уменьшении базиса.

Участники биржевой торговли осуществляют свою деятельность сразу по многим направлениям, используя все имеющиеся виды фьючерсных контрактов, опционов и их комбинации. При этом происходит биржевое ценовое страхование вообще, т.е. страхование от изменений цен на фьючерсные контракты, опционы и т.д., а не страхование, связанное с изменением цен на рынке реального товара. В этом смысле хеджированием начинают заниматься не только владельцы реального товара, но и биржевые спекулянты, а поэтому хеджирование и биржевая спекуляция практически ничем не отличаются. Хеджирование осуществляется с целью обеспечения получения дополнительной прибыли от биржевых сделок, а биржевая спекуляция превращается в форму хеджирования.

Результаты хеджирования

• Выручка на рынке наличного товара равна 800 тыс. руб. за единицу товара.
• Прибыль на фьючерсном рынке равна 200 тыс. руб. (1050 тыс. руб. — 850 тыс. руб.) на каждую единицу товара.
• Общая выручка предприятия равна 1000 тыс. руб. (800 тыс. руб. + + 200 тыс. руб.) за каждую единицу товара.

Инвестиции или спекуляции: на чем реальнее заработать?

Каково устройство современного биржевого рынка? Что приносит больший доход — инвестиции или спекуляции? Как избежать рисков и заработать деньги, а не сердечный приступ?  Об этом читайте в нашей статье.

Если у вас достаточно знаний для открытия брокерского счета и покупки первых акций на биржевом рынке, самое время выбрать стратегию действий. Это могут быть направленные на долгосрочную перспективу инвестиции или сиюминутные активные спекуляции. Оба варианта распоряжения средствами имеют свои достоинства и недостатки.

Спекуляции на фондовой бирже, как заработать новичку?!

Как заработать на спекуляциях на бирже и или это возможно? Человек с минимальным капиталом и базовыми знаниями о фондовой бирже, почерпнутыми из интернета, действительно может заработать деньги в первый же месяц участия в торгах. Вопрос лишь в сумме. Первое время не стоит рассчитывать на заработок, сопоставимый со средней зарплатой в столице. Более того, не удивляйтесь, если за день вы будете зарабатывать около 10 рублей — это нормально для начинающих. Но чем дольше вы будете торговать, чем опытнее станете, тем больше возможностей для увеличения своего заработка.

Для начала определим, от чего вообще зависит уровень заработка на бирже. Есть две ключевые составляющие — ваш первоначальный капитал и доходность сделок. Второй параметр у новичка обычно не очень высок — оно и понятно, ведь без достаточного опыта не стоит заниматься высокорисковыми (и, следовательно, высокодоходными) сделками, а на низкорисковых портфелях заработать быстро и много не получится. А вот объем первоначального капитала — параметр более интересный и гибкий, его стоит обсудить подробнее.

Как правильно выбрать брокера?

К основным критериям выбора брокерской организации относятся следующие:

1. Отсутствие обязательных месячных платежей и дополнительных комиссий. Некоторые брокеры устанавливают самые низкие тарифы по торговым операциям, что и подкупает клиентов. Но последние не берут в расчет то, что, помимо этих сумм, придется осуществлять уплату обязательных ежемесячных платежей, которые уменьшают размер прибыли.
2. Отсутствие ограничений по сумме внесенных на брокерский счет средств. Этот пункт существенен при нежелании инвестора рисковать крупной суммой денежных средств.
3. Надежность. С учетом данного критерия предпочтение следует отдавать государственным банковским структурам (Сбербанк, ВТБ). Единственным недостатком в данном случае является высокий процент комиссии. Негосударственные брокерские компании предоставляют свои услуги в соответствии с более низкими тарифами, но при возникновении неблагоприятных обстоятельств (лишение брокера лицензии) риск потери собственных средств выше.
4. Наличие дополнительных технических возможностей (открытие счета онлайн), действие программы лояльности.

Спекуляции и инвестиции с точки зрения спокойствия

Для начала, уточним терминологию.

Игроков биржевого рынка, заработок которых зависит от роста и падения цен, называют спекулянтами или трейдерами. Ежедневное количество совершаемых ими сделок может превышать несколько сотен. В получении выигрыша за счет краткосрочных вложений и перепродаж заключена суть спекуляции.

Инвесторы, напротив, строят долгосрочную стратегию. Они приобретают активы биржевого рынка и ожидают роста их стоимости. На кратком промежутке времени возможны потери из-за падения цен. Но если финансовые инструменты выбраны грамотно, то на длительном временном отрезке инвестиции показывают высокую доходность.

Спор Сайдса и Баффета подтверждает превосходство долгоиграющих инвестиций над сиюминутными спекуляциями. В один из моментов прибыль трейдера может оказаться выше, чем у инвестора. Но в долгосрочной перспективе вероятность выгоды от спекуляций все меньше, а от инвестиций — все больше.

Одним из лучших спекулянтов прошлого столетия являлся Джесси Ливермор. На обвале американской экономики 1929 года он «поднял» астрономические по тем временам деньги $100.000.000. Но дальнейшие потери от неудачных спекуляций «стерли» эту сумму в пыль.

Китайские и американские исследователи занялись изучением деятельности активных спекулянтов биржевых рынков Тайвани. Было проанализировано несколько десятков миллионов сделок, заключенных 140.000 трейдерами в период с 1992 по 2006 год.

Вот аналитические результаты исследований:

1. Стабильный заработок сопутствовал только 1% трейдеров.
2. 80% спекулянтов лишились всех своих денег.
3. Реальный заработок фиксировался лишь на коротких временных промежутках.
4. 85% трейдеров покидали биржевой рынок после трех лет спекуляций.
5. Лишь 5% брокеров торговали на бирже больше десятилетия.

Возьмем в качестве примера российскую действительность. По информации, предоставленной Сергеем Шевцовым, первым заместителем председателя ЦБ РФ, в 2016 году, в среднем клиенты работали с брокером не более 9 месяцев. Затем они закрывали брокерский счет и забирали оставшиеся средства или просто прекращали торговлю.

Одновременно, статистические данные доказывают преимущество долгосрочных инвестиций.

Что проще и доступнее?

Овладеть искусством спекуляций непросто. Чтобы вести успешную игру на биржевом рынке в качестве трейдера, необходимо долго учиться как торговать, набивая шишки и приобретая собственный, порой горький опыт. Специалисты советуют выбрать одно направление и, как следует его изучить. О выбранном сегменте биржевого рынка надо знать все — закономерности ценовой динамики, уровни сопротивления и поддержки, особенности последних минут торгов и т.д. Только так можно добиться успеха в спекуляциях.

Долгосрочные инвестиции не требуют такого скрупулезного подхода. Необходимо лишь правильно сформировать инвестиционный портфель и терпеливо ждать прибыль. Суета и нервозность спекулятивного рынка здесь неуместны. Среднерыночная доходность от инвестиций, благодаря которой Баффет выиграл свой миллион, вполне достижима.

Стать инвестором можно, обратившись в ETF (биржевой инвестиционный фонд) или ПИФ (паевой инвестиционный фонд). Для этого не требуется длительного обучения и специальных навыков.

Хеджирование и биржевая спекуляция

В практике биржевой торговли разделяют хеджирование и спекуляцию. Хеджирование — это биржевое страхование от неблагоприятного изменения цены, основывающееся на различиях в динамике цен реальных товаров и цен фьючерсных контрактов на этот же товар или цен на «физическом» и фьючерсном рынках.

Что такое биржевая спекуляция — это способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной торговли, базирующийся на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов во времени, пространстве и на разные виды товаров.

В политико-экономическом смысле и хеджирование, и биржевая спекуляция представляют собой просто спекуляцию, т.е. способ получения прибыли, основывающийся не на производстве, а на разнице в ценах. Хеджирование и биржевая спекуляция — две формы спекуляции на бирже, сосуществующие и дополняющие друг друга, но в то же время и отличающиеся между собой. Это две стороны одной медали. Хеджирование невозможно без биржевой спекуляции и наоборот.

Хеджирование на бирже осуществляют, как правило, предприятия, организации, частные лица, которые одновременно являются участниками рынка реальных товаров: производители, переработчики, торговцы.

Биржевой спекуляцией обычно занимаются члены биржи и те, кто желает (обычно частные лица) сыграть на разнице в динамике цен фьючерсных контрактов.

На практике нет строгого разграничения между субъектами, занимающимися хеджированием, и субъектами, деятельность которых связана с биржевой спекуляцией, так как участники рынка реальных товаров тоже занимаются биржевыми спекуляциями, ибо в рыночной хозяйстве главное — это получение прибыли независимо от того, за счет каких биржевых операций эта цель достигается.

Хеджирование преследует цель — компенсировать за счет прибыли убытки, полученные от реализации на рынке реального товара.

В целом биржевая торговля для всех организаций и лиц, участвующих в этой торговле, представляет собой особую форму коммерческой деятельности с целью получения наибольшей прибыли наряду с другими существующими формами коммерции. Хеджирование в связи с двойственным характером, т.е. одновременной опоры на цену реального товара и на цену фьючерсного контракта на этот же товар, имеет важное практическое значение. Оно обеспечивает косвенную связь биржевого рынка фьючерсных контрактов с рынком реального товара.

Хеджирование выполняет функцию биржевого страхования от ценовых потерь на рынке реального товара и обеспечивает компенсацию некоторых расходов (например, на хранение товаров). Техника хеджирования состоит в следующем. Продавец наличного товара, стремясь застраховать себя от предполагаемого снижения цены, продает на бирже фьючерсный контракт на данный товар (хеджирование продажей). В случае снижения цен он выкупает фьючерсный контракт, цена на который тоже упала, и получает прибыль на фьючерсном рынке, которая должна компенсировать недополученную им выручку на рынке реального товара (см. условный пример 1).

Хеджирование

Хеджирование представляет собой срочную сделку, заключенную для страхования цены актива, рассчитываемой на базе данной сделки.

Экономическая сущность хеджирования связана с перенесением рыночного риска от одного участника (хеджер) к другому, вступающему с ним в долговые отношения. Результатом таких отношений становится благоприятная для каждой стороны стабилизация стоимости актива.

Суть механизма хеджирования заключается в том, что хеджер в разные моменты времени занимает прямо пропорциональную позицию (на физическом и фьючерсном рынке, на реальном и опционном рынке, на фьючерсном и опционном рынке).

Иными словами, торговец является на одном рынке покупателем и он же занимает на другом доминирующие позиции продавца. Поскольку как на одном, так и на другом рынке цены движутся однонаправлено (но не с одной и той же скоростью), то для хеджера движение цен будет полностью или частично взаимно поглощающимся. Поведение хеджера определяют следующие ситуации:

1. Заемщики капитала всегда находятся в поиске способов защититься от более высокого процента по займу в будущем. По мере погашения текущих займов (с меньшей процентной ставкой) необходим новый способ определения структуры процентных платежей (плавающая процентная ставка). В подобной ситуации кредитор стремится оградиться от сокращения в будущем поступления по процентным ставкам. Чтобы застраховаться, заемщик и кредитор могут заключить фьючерсный контракт.
2. Для импортеров и экспортеров есть риск недополучения доходов из-за изменения валютного курса. Обычно по экспортным и импортным сделкам оформляются форвардные контракты.
3. Управляющие портфелем ценных бумаг заинтересованы в фиксации цен на те финансовые инструменты, которые планируются им к приобретению в будущем. Добиться этого позволяют фьючерсные контракты, которые помимо этого защищают и те активы, которые уже находятся в их распоряжении.

Спекуляция

Предмет спекулятивных сделок — торговля отсроченными правами на осуществление поставки по контракту для увеличения разницы в ценах из-за изменяющихся условий хозяйствования.

В отличие от хеджеров, спекулянты, защищая сделку от риска, принимают на себя все риски, стремясь тем самым получить чистый доход. В сделках на бирже спекуляция и хеджирование всегда друг друга дополняют, поскольку на практике, независимо от желания и воли сторон, одна сторона выигрывает, а другая проигрывает.

Хеджирование немыслимо без биржевых спекуляций, а спекуляции не имеют смысла без соответствующей поддержки финансовыми инструментами, обращающимися на рынке хеджеров.

Профессионалы-спекулянты используют возможности в следующих ситуациях:

• Цена актива выше цены на срок. Цены на наличные товары с близкими сроками поставки будут выше, чем цены на аналогичный товар с отдаленной поставкой.
• Цена наличного актива ниже, чем цена на срок. Так цена наличного товара с ближайшим сроком поставки будет ниже, чем цена аналогичного товара с отдаленными сроками поставки.

Разница между хеджированием и спекуляцией?

Фьючерсный контракт в основном используется хеджерами, спекулянтами и арбитрами, что играет ключевую роль на рынке. В этом контексте люди часто сопоставляют термины хеджирование и спекуляции, так как они связаны с непредвиденными движениями цен, но отличаются по ряду причин. Хеджирование выполняется хеджерами, чтобы защитить себя от риска или сказать, чтобы уменьшить риск изменений в цене базового товара.

Напротив, спекулянты осуществляют спекуляцию, пытаясь получить прибыль от изменений разницы между будущей ценой и спотовой ценой, поскольку они делают ставку на свою разницу. Следовательно, риск взят намеренно, чтобы получить прибыль.

Ключевые различия между хеджированием и спекуляцией

Разницу между хеджированием и спекуляцией можно четко разграничить по следующим причинам:

1. Хеджирование — это предотвращение инвестиций от непредвиденных изменений цен. Процесс, в котором спекулянты торгуют базовым активом элемента с высоким риском для получения прибыли, известен как спекуляция.
2. Хеджирование является средством контроля или устранения риска. И наоборот, спекуляция зависит от риска в надежде получить хорошую прибыль.
3. Хеджирование обеспечивает защиту от нежелательных колебаний цен. С другой стороны, спекуляция предполагает риск для получения прибыли от изменений цен.
4. Хеджеры не склонны к риску и защищают свои инвестиции хеджированием. Спекулянты являются любителями риска, которые умышленно рискуют и играют решающую роль в обеспечении ликвидности на рынке.

Как работают инвесторы?

Трейдеры могут зарабатывать практически на любых активах: акции, фьючерсы, валюты… Инвесторы зарабатывают только на долгосрочных ценных бумагах: акциях и облигациях. Работа инвестора — это определить перспективную фирму, которая в обозримом будущем может покрыть расходы на покупку ценной бумаги и принести еще некоторую прибыль. Под «обозримым будущим» подразумевается не месяц и даже не год — как правило, инвестиционный план разрабатывается на три-пять лет вперед.

Инвестор, в отличие от трейдера, не изучает рынок каждый день. Он не совершает краткосрочных сделок, поэтому его не интересуют краткосрочные и среднесрочные колебания цен. Инвестор делает ставку на первичные тренды — устойчивую динамику цен, которая прослеживается в течение 1-2 лет.